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人民币国际化的暂时受阻

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信息简介:人民币国际化的暂时受阻

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外汇局近期在新闻发布会上提到,上半年本币跨境收支为顺差、外币跨境收支为逆差。其中,人民币对外支付总量的徘徊不前格外引人注目,一种“人民币汇不出去了、都被退回了”的感觉油然而生。

此外,人行的数据也显示,2015年上半年,跨境贸易人民币结算业务发生3.37万亿元,而2014年上半年为3.27万亿元,早已不复曾经50%的增速。人民币国际化遇到了阻力。  

人民币外流的机制和影响  

境外客户持有的离岸人民币存款,表现为在境外银行的人民币“一般存款”。既然有“一般存款”,就有“存款准备金”,境外银行的人民币“存款准备金”,表现为境外银行在境内银行或人行的存款。人民币流出,既增加收款客户在境外银行的存款,同时也增加境外银行在人行或境内银行的存款。  

所以,人民币对外的净流出是人民币国际化的必要条件,否则境外银行无从持有人民币作为准备金,也就无从开展离岸人民币贷款,实现离岸人民币的货币创造了。更多细节,可以参考人行不久前出版的《信用创造、货币供求与经济结构》一书。  

人民币流出是否造成境内流动性的紧张呢?

一种情况下,境内银行的一部分存款准备金,变成了境外银行在央行的存款,于是,境内银行在央行的超额准备金的减少,这和境内企业和居民缴税一样,给银行间市场带来趋紧的压力。  

另一种情况下,境外银行在境内银行开户,境内客户向境外客户支付人民币时,其在境内银行的一般存款,转变为境外银行在境内银行的同业存款。境内银行资产侧的超额准备金虽然不变,但负债侧的一般存款变为同业存款,货币量会减少。

 

信息编辑:南京广华金融服务公司  更新时间:2015/12/18  字号:
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